影视股上半年业绩分化 冰火两重天！A股影视院线板块上半年业绩分化明显。光线传媒和万达电影净利润增长超过3.7倍，其中光线传媒净利润达到22.29亿元，超过其他九家公司的总和。博纳影业净亏损10亿元，华谊兄弟营收腰斩。

A股影视院线公司2025年上半年成绩单显示，万达电影和光线传媒表现尤为亮眼，净利润均大幅增长。中国电影、华谊兄弟报告期内转亏；博纳影业净亏损扩大至超10亿元，北京文化净亏损扩大至2.33亿元。

从行业数据来看，国家电影局发布数据显示，2025年上半年电影票房达292.31亿元，观影人次为6.41亿，同比分别增长22.91%和16.89%，国产影片票房占比为91.2%。《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元的票房成绩领跑。

对于上半年电影市场表现，不少公司在半年报中提到，春节档后市场遇冷，呈现出冷热不均的局面。万达电影表示，上半年影院整体票房规模有所回升，但尚未恢复至2019年水平，影院经营仍面临挑战。猫眼娱乐市场分析师赖力指出，尽管在《哪吒2》的带动下，2025整个上半年的票房表现位居历史同期第三名，但市场依然面临较大挑战。

制作及发行公司业绩呈现两极分化。光线传媒上半年净利润22.29亿元，同比增长超3.7倍。上海电影净利润5376万元，同比下滑超两成。中国电影、博纳影业、北京文化、华谊兄弟净利润均出现不同程度亏损，其中博纳影业净亏损超10亿元，北京文化净亏损超2亿元。

作为《哪吒2》的核心出品方与发行方，光线传媒上半年营收和净利润均创历史新高。上半年电影及相关衍生业务营收31.02亿元，同比增长218.54%。公司参与投资、发行并计入报告期内票房的影片包括《哪吒2》《独一无二》等。

中国电影主营业务覆盖电影全产业链，上半年营收降近两成，净亏损1.1亿元。主要原因是进口影片票房低于上年同期，且主投主控影片票房不及预期。电影创作是公司的核心业务，上半年营收1.2亿元，同比下降56.99%。

博纳影业上半年业绩增收不增利，营收6.73亿元，同比增长5.09%；净亏损10.56亿元，同比扩大661.93%。收入上涨主要得益于春节档电影院业务回暖，利润下滑则是因为部分影视项目市场表现不佳。

华谊兄弟上半年营收腰斩，净利润转亏，主要是由于影视娱乐业务收入减少所致。北京文化上半年营收同比增1944.24%，主要得益于电影收入增加，但净亏损扩大至2.33亿元。

在《哪吒2》等头部影片带动下，上半年电影市场回暖，院线公司直接受益。万达电影净利润增长超3.7倍，横店影视净利润翻倍；金逸影视、幸福蓝海扭亏为盈。万达电影国内直营影院实现票房42.1亿元，同比增长19.2%。横店影视电影放映及相关衍生业务实现营业收入13.12亿元，同比增长29.42%。

寻求IP衍生品等非票房收入的增长已成为影视公司的普遍共识。光线传媒围绕“哪吒”IP展开衍生品业务，覆盖超过30个品类、500多个产品。上海电影拥有《大闹天宫》《葫芦兄弟》等经典IP，推动IP全链商业开发。万达电影和博纳影业也通过多种方式提高非票业务收入占比。

暑期档电影总票房为119.66亿元，观影人次为3.21亿，同比分别增长2.76%和12.75%。票房前3名影片分别为《南京照相馆》28.9亿元，《浪浪山小妖怪》14.55亿元，《捕风追影》8.79亿元。这些影片涉及多家上市公司。